Halbleiterkrieg führt zu höheren Preisen für Rohstoffe und Aktien von Unternehmen
Dieser schwerwiegende Trend hängt damit zusammen, dass Unternehmen und Regierungen Maßnahmen ergreifen, um mehr und mehr strategische Güter vor Ort zu produzieren oder sie von ihren engsten Verbündeten zu beziehen - politisch und kulturell.
In ihrer Analyse hebt die NL zwei neue Realitäten hervor - eine positive und eine negative -, mit denen sich die Unternehmen nun auseinandersetzen müssen:
Wirtschaftliche Sicherheit: Die Lieferketten werden mit der Zeit widerstandsfähiger.
Effizienzverluste: Langfristig werden die strukturellen Betriebskosten steigen.
Dieser Handelskrieg begann unter der republikanischen Regierung von Donald Trump, verschärfte sich aber unter der demokratischen Regierung von Joe Biden.
Zwei Elemente sind für Washington von größter Bedeutung.
Eine davon ist, dass China in Taiwan einmarschieren wird, einer Nation mit 24 Millionen Einwohnern, die Peking als abtrünnige Provinz betrachtet und die mehr als 90 % der modernsten Halbleiter der Welt produziert.
Ein möglicher, aber unwahrscheinlicher Gefahrenfaktor, sagen Experten.
China hingegen sollte endlich die Kapazitäten zur Herstellung fortschrittlicher Elektronikchips erwerben. Dies wird es dem Land ermöglichen, anspruchsvollere Computerprodukte und Verteidigungssysteme herzustellen, ohne auf ausländische Komponenten angewiesen zu sein.
Zwei wichtige Rechtsvorschriften in den USA
Die USA haben Rechtsvorschriften erlassen, um diese Risiken besser zu beherrschen.
In einem ersten Schritt verabschiedete die US-Regierung im August das CHIP- und Wissenschaftsgesetz.
Dieses Gesetz sieht Investitionen in Höhe von 52 Mrd. US$ (70 Mrd. C$) in die Halbleiterfertigung in den USA vor.
Außerdem werden den US-Unternehmen strenge Beschränkungen auferlegt. Unternehmen, die diese Mittel erhalten, können 10 Jahre lang keine neuen Investitionen in fortschrittliche Chipfabriken in China oder anderen Ländern tätigen, die als gefährdet gelten.
Washington begründet dies mit der massiven finanziellen Unterstützung Pekings für chinesische Chiphersteller.
Nach Angaben der Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) entfielen von 2014 bis 2018 mindestens 30 % der Einnahmen der beiden größten chinesischen Halbleiterhersteller, Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC) und Tsinghua UniGroup, auf staatliche Unterstützung.
In einem zweiten Schritt verabschiedete die Regierung Biden im Oktober ein neues Gesetz, das die Ausfuhr von Chips und hochentwickelter Ausrüstung für deren Produktion nach China verbietet.
Diese Maßnahme gilt auch für ausländische Unternehmen, die in den USA hergestellte Produktionsmittel verwenden.
Positionierung der USA gegenüber China
Diese drastischen Maßnahmen spiegeln die Tatsache wider, dass der Anteil der USA an der weltweiten Halbleiterproduktion in den letzten 30 Jahren um das Dreifache gesunken ist, von 37% auf 12%, wie das Weiße Haus mitteilte.
Dagegen dominieren die Amerikaner nach wie vor den Markt für Software (85 %) und die dazugehörige Hardware (52 %). Infolgedessen werden die meisten weltweit hergestellten Chips mit Software und Hardware aus den USA entwickelt.
Dies ist einer der Gründe, warum die Taiwan SemiConductor Manufacturing Company (TSMC), der weltweit größte Halbleiterhersteller, seine modernsten Foundries in den USA und nicht in China ansiedelt.
Allein dieses Unternehmen stellt über 90 % der modernsten Halbleiter der Welt her!
Die strategische Bedeutung dieses Unternehmens auf der Weltbühne könnte nach Ansicht einiger Analysten auch Pekings Wunsch erklären, eines Tages die Kontrolle über Taiwan zu übernehmen.
Kurzum, es gibt mehr als nur politische Gründe...
Schließlich ist dies ein Zeichen für die bevorstehende Unterbrechung der Halbleiterlieferkette.
Der US-Computerhersteller Dell will bis 2024 keine in China hergestellten Chips mehr verwenden, berichtete die japanische Zeitung Nikkei Anfang Januar.
Außerdem hat das Unternehmen seine Zulieferer aufgefordert, die Menge anderer in China hergestellter Komponenten in seinen Produkten deutlich zu reduzieren.
Die Geschäftsentscheidung ist Teil der Bemühungen von DELL, seine Lieferkette inmitten der politischen und wirtschaftlichen Spannungen zwischen Washington und Peking zu diversifizieren.
Andere US-Unternehmen könnten diesem Beispiel folgen.
Die Entscheidung von DELL wird unweigerlich zu einer Erhöhung der eigenen Kosten und der Kosten seiner Lieferanten führen.
Und letztlich auch die Produkte, die sie an Verbraucher und Unternehmen verkauft.
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